Потребность отрасли теплоснабжения в инвестициях оценивается примерно в 250 млрд руб. в год, говорится в презентации Минэнерго к парламентским слушаниям законопроекта о теплоснабжении. 37% этих средств можно получить за счет повышения эффективности теплоснабжения. Сейчас инвестиции оцениваются в 87 млрд руб. в год, говорится в презентации. Уровень обновления фондов теплоэнергетики составляет только 2,7% в год при необходимых 4%.

Новый способ тарифообразования в теплоэнергетике по принципу альтернативной котельной должен был заработать еще в 2014 г. Но Госдума только в конце 2016 г. приняла в первом чтении соответствующий законопроект. Он предлагает установить предельный уровень цены на теплоэнергию для потребителя. Цена будет определяться ценой поставки энергии с альтернативного источника, замещающего централизованное теплоснабжение. Сейчас применяется принцип "затраты+".

Действующая структура источников теплоэнергии несет в себе риск снижения надежности теплоснабжения, говорится в презентации. В стране практически не развивается когенерация, когда теплостанции вырабатывают на продажу тепло- и электроэнергию, из-за этого существующие ТЭЦ несут убытки, говорит директор "Совета производителей энергии" Игорь Миронов. Постоянно сдерживаемые тарифы на теплоэнергию не покрывают расходов даже на содержание станций и теплосетей, отмечает он, в итоге вместо крупных ТЭЦ строятся мелкие, неэффективные котельные. Администрации городов нередко выступают против закрытия маленьких котельных, хотя их тариф может превышать тарифы ТЭЦ на 200%, следует из презентации Минэнерго.

Теплофикационная нагрузка ТЭЦ за последние 30 лет упала почти в 2 раза, говорит Миронов. Это ведет к снижению конкурентоспособности ТЭЦ на оптовом рынке, их убыточности и уходу с рынка тепла, добавляет он.

В ближайшие годы Минэнерго ожидает большой объем вывода из эксплуатации ТЭС, отмечается в презентации. Сейчас подано заявок на вывод 37,3 ГВт мощности ТЭС, выводится 11,3 ГВт. Неконкурентность ТЭС на оптовом рынке приводит к росту платежа за электроэнергию на 10 млрд руб., оценивает Минэнерго.

По оценке Миронова, для восстановления эффективного централизованного теплоснабжения необходимы значительные инвестиции. Только на один миллионный город нужно примерно 30 млрд руб. на 5–7 лет, приводит он цифры, а рассматриваемый законопроект поможет привлечь инвестиции в отрасль.

В конце прошлого года замминистра энергетики Вячеслав Кравченко говорил, что после принятия закона для 20% потребителей роста цен не будет, для остальных рост составит 1–4% и только для 3–4% потребителей рост тарифов превысит 10%. Но в этих регионах тарифы и так низкие, отмечал он (цитата по "Интерфаксу"). По словам источника в одной из теплогенерирующих компаний, положительные отзывы на законопроект предоставили власти 62 регионов страны, из них 81% — положительные.

В рамках реформы РАО "ЕЭС России" поставки электроэнергии населению остались за бортом либерализации, здесь осталось 100%-ное тарифное регулирование и поэтому реформа никак его не затронула, напоминает руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова. С реформой рынка тепла не затронуть население невозможно, так как население — основной потребитель тепла, и поэтому она социально более чувствительна, говорит эксперт. Последний раз уровень цены альтернативной котельной назывался в 2014 г., говорит Порохова. Тогда приводились расчеты, что в среднем он будет на 30% выше текущих тарифов на тепло, но сейчас ее стоимость выросла, отмечает она, так что реалистичность ориентиров Минэнерго будет зависеть от хода реформы.

Иван Песчинский

Конфликт между фондом UCP Ильи Щербовича и "Транснефтью", который длился около года, скоро может завершиться. Проиграв несколько судебных процессов, UCP предложил "Транснефти" заключить мировое соглашение, и монополия готова его рассмотреть.

Мировое соглашение

Фонд UCP заявил о намерении урегулировать спор с "Транснефтью" по дивидендам за 2013 год. В связи с этим фонд попросил суд перенести рассмотрение апелляции, рассказал журналистам советник президента "Транснефти" Игорь Демин и подтвердил представитель UCP. Рассмотрение дела перенесено на 13 марта, говорится на сайте Арбитражного суда Москвы.

"Нами были подготовлены новые предложения по урегулированию спора, в связи с чем мы подали ходатайство в суд об отложении рассмотрения дела. "Транснефть" против отложения не возражала, и суд перенес заседание на 13 марта, чтобы дать возможность сторонам урегулировать спор", — сказал РБК представитель фонда.

"Компания "Транснефть" не стала возражать против такой возможности, так как к настоящему моменту был выигран не только суд первой инстанции по размерам дивидендов за 2013 год, но и ряд других исков, инициированных UCP, сказал Демин. В этой ситуации мы считаем возможным выслушать предложения UCP по урегулированию спора, добавил он.

На вопрос РБК об условиях мирового соглашения Демин сообщил, что пока "Транснефть" их не получила: "Но надеемся, что это произойдет. Иначе это просто обман суда". В UCP на этот вопрос не ответили.

Фонд UCP Ильи Щербовича, бывшего члена совета директоров "Роснефти", — крупнейший миноритарий "Транснефти". По данным трубопроводной компании на январь 2016 года, UCP владеет 71% привилегированных акций, или 15,5% капитала (представитель UCP эту информацию не подтверждал).

Пять исков от UCP

Спор между "Транснефтью" и UCP разгорелся в начале 2016 года. В марте UCP подал иск в Арбитражный суд Москвы с требованием доплатить 97,2 млн руб. дивидендов по привилегированным акциям за 2013 год. Затем его требования выросли до 100,95 млн руб. Дело в том, что по итогам 2013 года "Транснефть" впервые в своей истории заплатила по привилегированным акциям меньше дивидендов, чем по обыкновенным, в пересчете на одну бумагу, объясняли тогда представители фонда.

За прошедший год UCP подал пять исков к "Транснефти": два с требованием предоставить документы о финансовых операциях в 2014–2015 годах, когда компания недосчиталась более 70 млрд руб., еще два — с требованием увеличить размер дивидендов за 2013 и 2015 годы (за 2015 год дивиденды по префам также оказались меньше, чем по обыкновенным акциям). Также UCP оспорил изменения в устав "Транснефти", которые, по мнению фонда, лишали владельцев привилегированных акций права на промежуточные дивиденды. В августе к UCP присоединилась дочерняя компания "Роснефтегаза" (контролирует более 50% "Роснефти") — "Востокгазинвест", который купил пять акций и потребовал от "Транснефти" тех же самых финансовых документов, что и фонд Щербовича, писала газета "Коммерсантъ". Большинство требований по жалобам UCP суд отклонил, а рассмотрение иска о дивидендах за 2015 год было приостановлено до решения по аналогичному спору из-за дивидендов за 2013 год.

UCP также вел переговоры о продаже своего пакета акций "Транснефти" самой компании, это следовало из соглашения президента "Транснефти" Николая Токарева и Ильи Щербовича (есть у РБК). Представитель UCP Ирина Ланина подтверждала такую договоренность, представитель "Транснефти" говорил, что "переговоры и их содержание являются коммерческой тайной". При этом соглашения о выкупе акций между между Токаревым и Щербовичем не существует, говорит Игорь Демин. Источники РБК рассказывали, что пакет UCP оценивался в $2,8–2,9 млрд, но сделка сорвалась. По мнению советника президента "Транснефти", иски UCP — следствие несостоявшейся сделки. "Потерпев крах в попытках "впарить" за $3 млрд скупленный пакет неголосующих акций "Транснефти", он [Щербович] пошел ва-банк", — заявил он летом 2016 года РБК.

"Поданные нами иски обусловлены защитой наших прав как владельцев привилегированных акций "Транснефти", — сказала РБК Ланина.

Переговоры о продаже принадлежащего UCP пакета акций "Транснефти" сейчас не ведутся, сказал РБК источник, близкий к одной из сторон. Представитель UCP отказался комментировать вопрос о возможной сделке, а представитель "Транснефти" сказал, что компания переговоров по покупке акций с UCP не ведет.

Финансовые потери

Конфликт UCP и "Транснефти" был громким: фонд не только подал пять исков к "Транснефти", но и нажаловался на компанию первому вице-премьеру Игорю Шувалову и руководителю Росимущества Дмитрию Пристанскову. Письма чиновникам Щербович написал в сентябре, претензии касались изменений в устав о выплате промежуточных дивидендов по привилегированным акциям.

Щербович также несколько раз публично обвинил "Транснефть" в занижении прибыли и дивидендов. Мы считаем, что "Транснефть" занижает прибыль на головной компании и оставляет иногда до 90% от всей прибыли на своих "дочках", говорил он в интервью РБК. При этом 90% выручки приходится на головную компанию, а не на "дочки", говорил он в интервью "Ведомостям". "Финансирование всех строек ведется через дочерние компании, поэтому, естественно, прибыль остается там", — объяснял РБК советник президента "Транснефти".

Еще одна претензия UCP — убытки "Транснефти" из-за операций на финансовом рынке во время девальвации рубля. В 2014 году и за девять месяцев 2015 года "Транснефть" потеряла из-за таких сделок 150 млрд руб., указывал фонд. UCP трижды запрашивал информацию о сделках и, не получив ее, обратился в суд. На убытки "Транснефти" от финансовых операций еще в 2015 году обращали внимание Росимущество и Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ).

"Транснефть" страховалась от обесценения доллара, а также покупала специальные инструменты у одного из госбанков, чтобы снизить стоимость заимствований, говорилось в отчете компании по МСФО за 2014 год. Неясно, зачем компания это делала, ведь она ведет свою деятельность в рублях, удивлялся в одном из писем президенту "Транснефти" Николаю Токареву представитель UCP Industrial Holdings Роман Зайцев. По состоянию на 31 декабря 2014 года долг "Транснефти" в валюте превышал валютные активы на 128,75 млрд руб., следовательно, обесценение доллара, напротив, было выгодно компании, указывал он. Сделки хеджирования заключались для "минимизации валютных рисков", возникающих из-за того, что около 90% своих затрат "Транснефть" несет в рублях, а 89% "временно свободных" денежных средств компании было размещено в иностранной валюте, писал Росимуществу первый вице-президент "Транснефти" Максим Гришанин.

UCP выступает в роли акционера-активиста, который хотел бы, чтобы компания работала по нормальным, общепринятым правилам функционирования акционерного общества", — рассказывал "Ведомостям" о своих претензиях к "Транснефти" Щербович.

Требования ассоциации инвесторов разобраться со сделками "Транснефти" связаны с попыткой "дискредитации руководства компании", писал Гришанин Росимуществу. У UCP та же цель, настаивал сотрудник "Транснефти". Представитель UCP Ирина Ланина это опровергала.

Новый обвинитель

В конце прошлого года "Транснефть" получила нового серьезного оппонента в лице "Роснефти". Нефтяную компанию не устроил договор на прокачку нефти на 2017 год, и, не добившись новых условий, она подала в суд. Главная претензия компании состояла в том, что "Транснефть" неправильно рассчитывает потери: монополия считает их по нормативу, а "Роснефть" предлагала учитывать фактические потери сырья в пределах норматива, установленного Минэнерго. Не добившись согласия "Транснефти", 21 декабря нефтяная компания обратилась с жалобой в ФАС на навязывание невыгодных условий транспортировки, а 27 декабря — в Арбитражный суд Москвы, который наложил на "Транснефть" обеспечительные меры, запретив ей прекращать прокачку продукции "Роснефти" в отсутствие подписанного договора на транспортировку.

24 января нефтяная компания обратилась в Арбитражный суд Москвы с иском (есть у РБК), в котором обвинила монополию в присвоении нефти. По мнению "Роснефти", монополия могла ежегодно присваивать себе до 0,7 млн т нефти в виде технических остатков (0,14% от прокачанных в 2016 году 483,3 млн т), а это сравнимо с годовой добычей на крупном месторождении. Выгода от реализации этой нефти, исходя из иска и по информации источника РБК в "Роснефти", могла составить $300–500 млн.

Монополия все претензии "Роснефти" отвергает. Попытки заставить "Транснефть" заключить договор на новых условиях необоснованны: по аналогичным договорам она поставляет нефть остальным 124 компаниям, включая казахстанские, азербайджанские и туркменские, говорил РБК Демин.

Алина Фадеева

В начале недели нефть марки Brent превысила 57 долларов за баррель, следом российская марка Urals перешагнула отметку 55 долларов. Рынок позитивно оценил усилия Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК), России и более десяти государств по сокращению уровня добычи, но ужесточение риторики США по отношению к Ирану грозит ростом котировок вплоть до 67 долларов. Это может подстегнуть нефтедобычу в США и других странах, что чревато новым витком падения цен.

По итогам января 2017 года две страны ОПЕК Ангола и Саудовская Аравия перевыполнили план по сокращению добычи, остальные игроки, наоборот, недотянули до целевых показателей. Как следует из исследования Reuters, составленного на основе данных об отслеживании грузов и информации, полученной от источников в отрасли и от нефтекомпаний, за месяц ОПЕК сократила добычу на миллион баррелей в сутки. Таким образом обязательства картеля по снижению производства выполнены на 82 процента.

Россия, крупнейшая нефтедобывающая страна вне ОПЕК, присоединившаяся к соглашению, сократила добычу на 117 тысяч баррелей в сутки, сообщил министр энергетики Александр Новак. Изначально за январь планировалось снизить планку на 50 тысяч баррелей, и перевыполнению плана помогли морозы в Западной Сибири, основном нефтедобывающем регионе страны. Также данные по добыче раскрыл Азербайджан: как сообщили в минэнерго, производство упало на 35 тысяч баррелей, то есть обязательства страны полностью выполнены в рамках соглашения.

После публикации этих данных котировки нефти поднялись с 53-55 долларов за баррель Brent до 56,5-57,3, но медленному подорожанию сырья не в меньшей степени помогла геополитическая обстановка. Так, в минувшую пятницу США ввели новый санкционный пакет против 12 иранских компаний в связи с испытаниями баллистической ракеты в Исламской Республике, что было воспринято американской стороной как нарушение резолюции Совета Безопасности ООН. Риторика США по отношению к Ирану стала более жесткой, и нервозность на биржевом рынке выразилась в укреплении стоимости нефти.

"Непосредственной угрозы поставкам (нефти из Ирана. — Прим. ред.) ужесточение риторики не несет, но она может преобразоваться в действия, а действия в новые ограничения, которые могут предусматривать запрет на импорт нефти из Ирана, — считает Андрей Кочетков из "Открытие Брокер". — Если же говорить непосредственно о рынке нефти, то его краткосрочной реакцией на рост напряженности между Ираном и США будет покупка риска, что приведет к повышению котировок". При реализации негативного сценария рынок выйдет в диапазон 62-67 долларов по Brent, говорится в обзоре компании.

С такой оценкой солидарны другие эксперты. "Наблюдавшийся в последнее время рост цены на нефть на два-три доллара обусловлен исключительно опасениями в связи с усилением напряженности в американо-иранских отношениях, — пишут аналитики Sberbank CIB. — Если выяснится, что появившиеся в последнее время опасения были беспочвенны, то это неизбежно повлечет за собой коррекцию нефтяного рынка и снижение цен на нефть до уровня поддержки 54,94 доллара за баррель". В противном случае возможен резкий рост цены бочки до 60,74 за баррель и выше.

Тем не менее есть несколько сдерживающих факторов, которые еще не проявили себя в полной мере. Сюда относится восстановление добычи на сланцевых месторождениях США и в целом рост буровой активности за океаном, который наблюдается с середины 2016 года. По итогам прошлой недели в США находятся в работе 583 вышки, что в 1,8 раза больше, чем в мае 2016-го. Впрочем, это далеко от докризисного уровня: в 2014 году в работе было 1400-1600 вышек.

"При цене выше 60 долларов можно ожидать бурного роста добычи не только в США, но и в других странах. Соответственно это приведет к очередному избытку нефти на рынке, что может стать причиной обвала цены, --объясняет Андрей Кочетков. — На текущий момент рынок балансирует за счет сокращения объема инвестиций и низкой рентабельности. Вкупе с истощением месторождений это должно привести к более сбалансированному состоянию спроса и предложения. Соответственно искусственное повышение цен нарушит хрупкий баланс и будет угрожать нестабильностью цен в среднесрочной перспективе".

Если же посмотреть на ситуацию с позиции российского бюджета, то ограниченный восходящий тренд по нефти играет на руку исполнению бюджета на 2017 год. Если цена сырья выйдет в более высокий диапазон, то минфин, который с февраля закупает валюту при бочке Urals дороже 40 долларов, получает возможность еще сильнее нарастить собственный резерв. Для бюджета это означает более высокую сбалансированность.

Александра Воздвиженская