Доходам российской казны угрожают не только колебания мировых цен, но и вероятный запрет на операции с долларом либо ограничения на покупку российской нефти, которые могут ввести США по примеру Ирана. Глава Минэнерго РФ Александр Новак обсуждал в воскресенье на министерском комитете ОПЕК+ сокращение избытка нефти на мировом рынке, что вызвало резкое падение цен. А российские нефтяные компании тем временем требуют от покупателей черного золота перевести контракты в евро или согласиться на выплату неустойки в случае введения запрета на экспорт российской нефти, сообщает агентство Reuters.

"Крупнейшие нефтяные компании РФ выдвигают новые требования к своим западным партнерам в попытке обезопасить себя от последствий возможных санкций США против российского нефтегазового сектора. Семь источников Reuters сообщили, что западные компании и торговые дома находятся в ожесточенных переговорах с российскими поставщиками углеводородов", — сообщает агентство. Российские нефтяные компании пытаются снять с себя санкционные риски, насколько это возможно. "Покупатели, конечно, не хотят брать все риски на себя и пытаются найти компромисс", — рассказал агентству Reuters источник в западной нефтяной компании, знакомый с ходом переговоров.

Российские нефтяники требуют оплаты неустойки в случае введения санкций, а также включить в контракты оплату не в долларах, а в евро. "Они сказали, что санкции там или нет — это не имеет значения. Покупатели должны найти способ оплатить поставленный товар, либо вернуть его, либо платить штраф, такой же, как и в случае, когда покупатель не платит по другим причинам", — сказал источник в компании, торгующей российской нефтью.

Экспорт нефти из РФ составляет примерно 10% от мирового предложения, поэтому покупатели российской нефти и нефтепродуктов вынуждены считаться с интересами поставщиков при согласовании контрактов, напоминает Reuters. Переговоры об изменении контрактов еще продолжаются. Но западные покупатели описывают готовность россиян действовать в рамках таких же жестких запретов, какие Штаты вводили в отношении Ирана. "Мы согласились, что в случае наступления санкций сумма денег будет заморожена на счетах банка вплоть до момента, когда санкции будут сняты. Прямо как с Ираном", — объясняют импортеры российской нефти, которых цитирует Reuters.

Между тем текущие цены на нефть падают "стремительным домкратом". За последний месяц они снизились почти на 20%. Цены на нефть в США снижались 10 дней подряд, чего не отмечалось за 34 года наблюдений. Но в отличие от американских санкций вопрос стабилизации рынка можно считать решаемым. Уже сегодня многие страны — участницы соглашения ОПЕК+ готовы обсуждать общее снижение добычи на 1 млн барр. в сутки.

Министр нефти Омана Мохаммед аль-Румхи считает, что нефтяной рынок находится в состоянии перенасыщения. И поэтому Оман поддержит сокращение нефтедобычи на 1 млн барр. в сутки, сообщает агентство Bloomberg. Министр утверждает, что многие в ОПЕК+ согласны с необходимостью сокращения добычи. "Нам нужен консенсус. Если бы согласились все, было бы хорошо", — сказал он.

Замминистра энергетики Казахстана Магзум Мирзагалиев сообщил, что министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих считает, что снижать добычу надо от уровня августа-сентября-октября 2018 года. А Казахстан хотел бы принять для себя за базу снижения добычу в ноябре-декабре 2018 года. Страны ОПЕК+ будут сокращать добычу в случае устойчивого профицита нефти на рынке, сообщил министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих перед заседанием министерского мониторингового комитета. По его словам, в настоящее время наблюдаются признаки излишков нефти США на рынке. При этом он подчеркнул, что в идеале страны ОПЕК+ не хотели бы сокращать добычу нефти. Министр отметил, что поставки нефти на рынок в декабре ожидаются на 500 тыс. б/с меньше, чем в ноябре.

Глава Минэнерго РФ Александр Новак тоже в принципе не исключает возможности нового сокращения добычи. На вопрос, видит ли он переизбыток нефти на рынке, по сообщению Интерфакса, Новак ответил: "Нужно подождать некоторое время, посмотреть, как будет развиваться рынок. Нужно заслушать данные технического комитета".

ОПЕК и ряд не входящих в организацию стран (ОПЕК+) договорились в конце 2016 года в Вене о сокращении добычи нефти на 1,8 млн барр. в сутки с уровня октября 2016 года, из которых 300 тыс. приходились на РФ. В июне 2018 года страны — участницы ОПЕК+ согласились нарастить добычу на 1 млн барр. в сутки. Для контроля за соблюдением соглашения был создан министерский мониторинговый комитет, в который входят представители Венесуэлы, Кувейта, Алжира, Омана, России, Саудовской Аравии. В заседаниях комитета также принимают участие генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо и министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи.

Михаил Сергеев

Швейцарский суд по просьбе Украины лишил Газпром доходов от операторов "Северного потока" и "Северного потока — 2". Правда, Нафтогазу радоваться рано: все средства от этих компаний будут идти не на Украину, а швейцарским приставам. Помешает ли это работе "Северного потока" и стройке "Северного потока — 2"?

Суд в Швейцарии временно наложил обеспечительные меры, запретив Nord Stream AG и Nord Stream 2 AG совершать выплаты Газпрому по требованию украинского Нафтогаза. Все средства от этих компаний-операторов газопроводов "Северный поток" и "Северный поток — 2", предназначенные Газпрому, будут направлены швейцарским приставам.

Однако Украине еще рано праздновать окончательную победу. Все попытки украинской компании арестовать акции Nord Stream AG и Nord Stream 2 AG на данный момент были безуспешными, говорится в опубликованном проспекте к выпуску еврооблигаций Газпрома, передает РИА "Новости".

Напомним, что Нафтогаз еще с мая пытается через европейские суды арестовать российские активы Газпрома в Европе, чтобы как минимум затянуть строительство "Северного потока — 2" , а как максимум — выбить 2,6 млрд долларов с Газпрома в рамках исполнения решения Стокгольмского арбитража.

Однако взыскать эти деньги Нафтогаз не может, потому что Газпром добился в Апелляционном суде округа Свеа (Швеция) приостановки исполнения решения Стокгольмского арбитража. Хотя Стокгольм вынес ранее решение, но по сути наложения штрафа на Газпром еще не произошло, поскольку Газпром подал апелляцию. Однако украинская компания, даже не завершив юридические процедуры в рамках Стокгольмского арбитража, продолжает атаковать газпромовские активы.

Что означают обеспечительные меры в отношении операторов российских газопроводов? И может ли это помешать работе "Северного потока" или стройке "Северного потока — 2"?

"Угроз работе СП и СП-2 пока нет. Сейчас Газпром, похоже, будет вынужденно терять денежные средства. Но у компании есть свои сильные адвокаты и наверняка будут встречные действия в суде по этому вопросу", — говорит газете ВЗГЛЯД первый вице-президент Российского клуба финансовых директоров Тамара Касьянова. По ее словам, если угроза работе газопроводов все же возникнет, то пострадает далеко не один Газпром, так как здесь есть другие крупные игроки, которые заинтересованы в стабильной работе обоих потоков. "Так что у Газпрома есть серьезная поддержка", — говорит она.

В первую очередь пострадает Германия, а она — крупнейший покупатель российского газа, причем по крайне привлекательной цене.

Заинтересованы в реализации "Северного потока — 2" также партнеры Газпрома по проекту: Shell, OMV, Engie, Uniper и Wintershall. Уже четвертый год подряд Германия стабильно увеличивает объемы закупки. В 2017 году она закупила у Газпрома рекордный объем газа в 53,4 млрд кубометров, что на 7,2% больше, чем в 2016-м. Этот год обещает быть еще более удачным для Газпрома на немецком рынке. По предварительным данным, в период с 1 января по 6 ноября 2018 года Газпром поставил в Германию уже 48,6 млрд кубометров газа, что на 11,2% больше, чем за аналогичный период 2017 года.

Газпром, скорее всего, подаст апелляцию на решение Швейцарского суда. В итоге это решение об обеспечительных мерах может быть пересмотрено, заморожено, либо вовсе отменено, говорит Касьянова. Параллельно Газпром продолжит битву за отмену "долга" в 2,6 млрд долларов по решению Стокгольмского арбитража. По сути, Газпром не отказывается платить Нафтогазу 2,6 млрд долларов — ведь именно этого требует решение суда. Но российская компания считает это решение несправедливым и оспаривает его. Если сейчас заплатить эти миллиарды долларов, а апелляционная инстанция отменит предыдущее решение, вернуть деньги обратно будет уже крайне сложно. Тем более что в решении Стокгольмского арбитража нет никаких сроков по выплатам.

Поэтому для Газпрома вполне обоснованно выглядит тактика затягивания дела. А шансы на пересмотр арбитражного решения имеются, утверждал замначальника юридического департамента Газпрома Сергей Кузнец. Предварительные слушания по апелляции назначены на 27 ноября, сообщали в Газпроме.

Европейские суды уже не первый раз принимают решения в пользу украинской стороны, что наводит на мысль о политической подоплеке подобных решений. "Есть представление, что суды в Великобритании или Швейцарии принимают взвешенные, основанные исключительно на законе решения. Я не считаю, что конкретно это решение принято именно так. Оно основано на желании потеснить Газпром и затруднить бизнес России в Европе", — полагает руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества Василий Колташов, которого цитирует RT.

"Очевидно, западные государства, находящиеся под большим влиянием США, заинтересованы в том, чтобы судебные, да и любые решения принимались не в пользу крупных российских компаний, в частности  Газпрома. Юристы сейчас будут оспаривать данное решение, найдут различные обстоятельства, которые помогут это сделать", — добавляет он.

"Стоит посмотреть на истоки разбирательства с Нафтогазом. Эта история изначально была политически ангажированной. Украине нужно было "прижать" Россию и показать всему миру свой выигрыш, в большей мере политический — вспомним многочисленные конфликты между двумя странами на протяжении последних четырех лет", — говорит Тамара Касьянова.

Накладывается также давнее желание Еврокомиссии диверсифицировать газовые поставки, то есть снизить роль Газпрома в ЕС. "Хотя Россия предлагает выгодные цены на газ, а ее поставки стабильны, Европа боится настолько зависеть от российского газа. Виной здесь волна русофобии, которая достигает Европу из США. Россию считают "мировым злом", но за этими громкими словами стоит обычное желание самим главенствовать на рынках", — уверена Касьянова.

И все же шансы у Газпрома вернуть доходы Stream AG и Nord Stream 2 AG имеются, считает эксперт. Газпром уже выигрывал дела в Стокгольмском арбитраже. Например, этим летом компания выиграла спор с Польшей касательно иска об изменении цены на газ. Тогда же Газпрому удалось добиться заморозки исполнения решения Стокгольмского арбитража, хоть и не его отмены.

"К сожалению, Газпрому придется участвовать в арбитражных войнах с Украиной и далее, поскольку та отступаться не хочет. И даже если отменят свежее решение по наложению обеспечительных мер на Газпром, остается возможность арестов активов российской компании в Европе. То есть война еще не окончена", — заключает Тамара Касьянова.

Ольга Самофалова

Правительство планирует продлить срок повышенного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для "Газпрома" еще на один год — то есть до конца 2021 года. Об этом говорится в поправках в Налоговый кодекс (НК), внесенных в Госдуму.

Сейчас при расчете НДПИ для монополии действуют различные повышающие коэффициенты — от 1,4 до 2,3 для разных периодов; эта схема действует до конца 2020 года. Затем коэффициент должен был быть снижен до 1, как при расчете НДПИ для независимых производителей газа — НОВАТЭКа, "Роснефти" и других. Теперь этот шаг откладывается еще на 12 месяцев.

13 ноября поправки в НК, предполагающие повышение налога для "Газпрома" в 2021 году, Госдума рассмотрит во втором чтении. Продление коэффициента может обойтись "Газпрому" в 110-120 млрд руб. в год дополнительных налогов, подсчитал руководитель направления "Газ и химия" Vygon Consulting Дмитрий Акишин.

Представитель "Газпрома" отказался от комментариев.

Почему "Газпром" платит больше налогов?

Правительство впервые предложило повышающий коэффициент для "Газпрома" в конце 2015 года, он начал применяться с 2016 года. Тогда на фоне обрушения цен на нефть и девальвации рубля власти экстренно искали способы пополнить бюджет, и это было сделано за счет нефтяников и "Газпрома". "Газпром" — единственный экспортер трубопроводного газа из России и может продавать газ за рубеж на порядок дороже, чем на внутреннем рынке, напоминает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Поэтому НДПИ вырос только для монополии, а для независимых производителей налоги остались на прежнем уровне, добавляет он.

Рост налоговой нагрузки преподносился как временная мера, напоминает Акишин. Но в 2016 году действие коэффициента продлили сразу на три года — на 2017-2019 годы, а в 2017-м — еще на год, до конца 2020 года. Очередное продление этой меры закономерно, полагает эксперт: правительство почти никогда не снижает однажды повышенные налоги.

Для "Газпрома" неснижение НДПИ — плохая новость, но в нынешних условиях монополия, вероятно, и сама не ждет выравнивания налоговой нагрузки: бюджету нужны деньги на выполнение майских указов президента, а доход монополии от экспортных поставок газа вернулся к высокому уровню, считает Акишин.

Поводом понизить нагрузку для "Газпрома" будет реформа газового рынка, когда эта компания перестанет быть единственным поставщиком трубопроводного газа, рассуждает Полищук. До 2022 года это вряд ли случится, прогнозирует он.

Кто пострадает?

Сохранение повышенного НДПИ может стать аргументом для "Газпрома", чтобы не повышать дивиденды так, как того хочет правительство, рассуждает директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам Fitch Дмитрий Маринченко. Минфин уже несколько лет пытается увеличить дивиденды госкомпаний до 50% от чистой прибыли, но каждый год терпит неудачу. Например, "Газпром" за 2017 год заплатил только 190 млрд руб. (26% от чистой прибыли по МСФО), как и в прошлом году.

Государство контролирует 50,2% акций "Газпрома", остальные бумаги распределены среди миноритарных акционеров, среди которых крупные фонды — Vanguard Group (1,04%), Blackrock (0,9%), а также Norges Bank (0,22%), Charles Schwab (0,2%), Pictet Funds (0,18%), BNP Paribas (0,13%). "Газпром", по сути, экономит на миноритариях: если платить государству повышенный НДПИ, делиться с миноритариями не нужно, и отток денежного потока меньше, говорит Маринченко.

"Мы негативно относимся к решению государства облагать "Газпром" более высокими налогами по сравнению с независимыми компаниями: нагрузка на них должна быть равной", — заявил РБК Александр Бранис, директор Prosperity Capital Management, еще одного миноритария "Газпрома". Государство должно изымать прибыль у компании не через повышение налогов, а через дивиденды, подчеркивает он.

Кроме того, в некоторых случаях Минфин еще больше увеличивает коэффициент НДПИ "Газпрома", чтобы увеличить поступления от монополии. Например, летом 2018 года Госдума утвердила поправки в Налоговый кодекс, увеличив коэффициент с 1,4 до 2,055 с сентября по декабрь. Таким образом Минфин решил собрать недополученные за 2017 год 72 млрд руб. дивидендов, объяснял заместитель министра финансов Илья Трунин.

Почему государство предпочитает налоги дивидендам?

Очевидно, что "Газпром" не сможет платить высокие дивиденды в 2018-2019 годах, когда инвестпрограмма монополии достигнет пика, объясняет Маринченко. В 2020-2021 годах инвестиции снизятся из-за завершения основных проектов — газопроводов "Сила Сибири", идущего в Китай, и "Северный поток-2" (в Европу), добавляет он.

При этом правительству важнее стабильность налоговых поступлений и выполнение социально значимых функций, а ценой акций — ключевым показателем эффективности менеджмента — можно и пожертвовать, рассуждает аналитик.

В сентябре 2018 года "Газпром" впервые в истории уступил по капитализации крупнейшему независимому производителю газа — НОВАТЭКу. При этом выручка "Газпрома" по итогам первого полугодия 2018 года превысила аналогичный показатель НОВАТЭКа более чем в десять раз — 3,97 трлн против 375,2 млрд руб., а чистая прибыль была в 8,4 раза выше — 630,8 млрд против 75,16 млрд руб.

Алина Фадеева