В правительстве до сих пор не решили, как распорядиться прибылью "Роснефтегаза" за 2013 год — выплатить стандартные 25% или большую сумму. Решение примет президент Владимир Путин, заявил вице-премьер Аркадий Дворкович.

"По "Роснефтегазу" пока разные подходы. Есть стандартные подходы — 25% направить на дивиденды. Есть подход, что можно увеличить дивиденды. Но пока решение не принято", — сказал Дворкович. Чиновник не стал уточнять, о каком повышении дивидендов идет речь и когда будет принято решение. Представитель Путина Дмитрий Песков был недоступен для комментариев.

Ранее "Ведомости" сообщали, что правительство хочет, чтобы "Роснефтегаз" направил на дивиденды 95% от чистой прибыли за 2013 год, а президент "Роснефти" Игорь Сечин настаивает на 25%. Но министр финансов Антон Силуанов заявил, что вариант с 95% не рассматривается.

"Роснефтегаз" владеет 69,5% "Роснефти" и 10,7% акций "Газпрома". Чистая прибыль холдинга за 2013 год по РСБУ составила 161 млрд руб. Этот показатель мог быть выше, но холдинг зафиксировал убыток от продажи 5,66% "Роснефти" британской BP: пакет, учетная стоимость которого составляла 161,7 млрд руб., был продан за 150,7 млрд руб.

Сечин обосновывал нежелание платить высокие дивиденды тем, что "Роснефтегаз" планирует инвестиции в ТЭК. По указу президента от 21 мая 2012 года компании разрешено участвовать в приватизации энергоактивов. "Роснефтегаз" уже собрал блокпакет "Интер РАО" и претендует на акции "РусГидро". В Минфине же, напротив, считают, что деньги нужны бюджету.

Если Путин примет позицию Сечина, это приведет к негативной реакции инвесторов, считает партнер Greenwich Capital Лев Сныков. Если компания направит большую часть прибыли на дивиденды, это может быть сигналом для других госкомпаний по увеличению прибыли, добавляет он.

Александра Евдокимова

Росимущество подготовило и направило на согласование поправки (есть у "Ведомостей") в распоряжение правительства 2006 г., регулирующее выплату дивидендов госкомпаниями и госбанками. Документ направлен на согласование в ведомства.

Росимущество предлагает правительству обязать Федеральную службу по тарифам (ФСТ) учитывать при расчете тарифов для монополий ежегодную выплату ими дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО. ФСТ и сейчас де-факто закладывает в тариф норму прибыли, но де-юре об этом нигде не сказано, объясняет сотрудник Росимущества, и менеджмент монополий при согласовании с правительством и Росимуществом дивидендов говорит, что компания не может заплатить или просит разрешения заплатить меньше 25%.

Базой для расчета дивидендов монополий Росимущество предлагает брать максимальную из двух величин: чистую прибыль по финансовой отчетности или "чистую прибыль, учтенную ФСТ при утверждении тарифа". Это заставит менеджмент монополий работать эффективнее, объясняет сотрудник Росимущества: "Сейчас в тариф закладывается норма прибыли, монополия соглашается. Но в течение года менеджмент несколько раз пересматривает бюджет, добавляет расходы, и прибыль выходит гораздо меньшей, чем планировалась".

ФСТ предложение Росимущества не согласовала, оно приведет к росту тарифов для потребителей, говорит представитель ФСТ: "Вопрос дивидендов должен решаться не за счет тарифа, а, например, за счет сокращения издержек".

Что касается особых правил расчета дивидендов монополий, то это поставит монополии в худшие условия по сравнению с другими госкомпаниями, продолжает другой сотрудник ФСТ. Во-первых, прибыль, посчитанная ФСТ, — это прогноз, он может разойтись с фактической прибылью по объективным причинам, говорит он. Во-вторых, доля прибыли от реализации товаров или услуг, тарифы на которые устанавливает государство, разнится: почти вся прибыль "Транснефти" формируется за счет тарифа, а у "Газпрома" прибыль на регулируемом рынке невелика. В-третьих, прогноз прибыли считают не всем — например, не считают для энергетиков, заключает он.

Запрос в Минфин и Росимущество остался без ответа. В "Газпроме", РЖД, "Транснефти", "Россетях" и ФСК от комментариев отказались или обещали выполнить решение акционера. В пресс-службе "Ростелекома" сообщили, что компания проект поправок не получала. Представитель первого зампреда правительства Игоря Шувалова не смог сказать, обсуждал ли он предложение Росимущества.

Если речь идет только о прибыли от тарифной составляющей, то инвесторы монополий не слишком много получат, констатирует аналитик "Анкоринвеста" Сергей Вахрамеев. У "Газпрома" доля тарифной выручки в 2013 г. составила 18%. У "Транснефти", наоборот, почти вся прибыль — от тарифных доходов, ее инвесторы могут выиграть, но только если компания начнет платить дивиденды по МСФО, а не по РСБУ, подчеркивает аналитик: "Сейчас она не консолидирует "дочек" и показывает минимальную прибыль, а при такой ситуации выгода от любых поправок ничтожна".

У "Россетей" и ФСК тарифные доходы составляют 99% прибыли, указывает Владимир Скляр из "Ренессанс капитала", компании в последние несколько лет показывают убыток, но их свободного операционного потока хватит для выплаты дивидендов.

У "Ростелекома" доля тарифной выручки — менее трети. Государство регулирует тарифы на междугородную и местную связь, причем постепенно снимает регулирование в разных регионах.

Предложение выглядит несколько странно: обычно распределению подлежит часть фактической чистой прибыли, а не прогнозируемой, и в законе об акционерных обществах есть норма, что источником выплаты дивидендов является чистая прибыль акционерного общества, указывает директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин. Распределять незаработанные деньги невозможно: если менеджмент не выполняет бизнес-план, его нужно менять, резюмирует эксперт.

Максим Товкайло, Галина Старинская, Маргарита Папченкова

Минфин указал Федеральной налоговой службе (ФНС), какие схемы с участием компаний из транзитных юрисдикций, таких как Кипр, Голландия и Люксембург, необходимо пресекать. Речь идет о переводе в офшоры через посредников дивидендов, процентов по займам и прав на интеллектуальную собственность. Теперь российским компаниям придется доказать, что партнеры из транзитных стран существуют не только на бумаге.

Международные соглашения об избежании двойного налогообложения не означают их автоматического выполнения, если единственным основанием для этого является сам факт того, что "доход был получен резидентом страны, с которой есть соглашение", говорится в письме Минфина в ФНС за подписью замминистра Сергея Шаталова.

Минфин настаивает на том, что нужно четко разграничивать бенефициарного собственника, который вправе "рассчитывать на доход" и "определять его экономическую судьбу", и искусственно созданного посредника, зарегистрированного в транзитной юрисдикции, то есть в государстве, с которым есть соглашение об избежании двойного налогообложения ("кондуитная компания").

Налогоплательщики используют трехступенчатую офшорную схему, чтобы снизить налоговую нагрузку, объясняет первый вице-президент общественной организации "Российский клуб финансовых директоров" Тамара Касьянова. "Например, какой‑то проект реализуется зарегистрированной в России фирмой, которая сотрудничает с кипрской компанией, а последним звеном выступает фирма с регистрацией на Британских Виргинских островах", — отмечает она.

Минфин выделяет три варианта возможного использования компаний-посредников.

Первый сценарий касается выплаты процентов по последовательным займам: офшор дает заем компании в транзитной юрисдикции (Голландия, Люксембург и т.д.), которая в свою очередь кредитует российскую компанию. Проценты по займам российская структура выплачивает своему непосредственному кредитору, что позволяет избежать налога на процентный доход в России. Тот рассчитывается с зарегистрированным в офшоре заимодавцем, поясняет партнер Paragon Advice Group Александр Захаров.

Похожая схема используется при переводе дивидендов через транзитную компанию в офшор. В этом случае российская компания выплачивает акционерный доход собственнику из низконалоговой юрисдикции, а тот — бенефициару в офшор. "Когда вступают в силу международные соглашения, казна недосчитывается от 5 до 10% налога в зависимости от доли владения, — говорит Тамара Касьянова. — Как правило, конечный бенефициар — это физическое лицо, и тогда он экономит на вычете налогов все 13%".

Третий сценарий описывает предоставление прав на интеллектуальную собственность по сублицензионному договору. Офшорная компания — держатель лицензии предоставляет интеллектуальные права по лицензионному договору транзитной юрисдикции, которая по договору сублицензии предоставляет их российской компании. Если бы лицензия передавалась напрямую из офшора, компании пришлось бы заплатить роялти (налог на прибыль) 20%, говорит Захаров.

Такое промежуточное звено, как транзитные компании, не может считаться получателем дохода, хотя и выступает его формальным собственником в сделке с российским налоговым резидентом, настаивают в Минфине. "Подобная компания обладает очень узкими полномочиями в отношении этого дохода, что позволяет рассматривать ее в качестве доверенного лица или управляющего", — говорится в документе.

Эти компании-посредники помогают выводить пассивный доход через страну, с которой у России есть удобное соглашение об избежании двойного налогообложения, в офшор с наименьшими налоговыми потерями, отмечает Александр Захаров. В противном случае вывод в офшор потребовал бы уплаты в России налога на дивиденды — 15%, а на проценты и роялти — по 20%.

"Проблема многих предпринимателей состоит в том, что они не владеют полной информацией о своем зарубежном партнере. Правительство собирается обязать компании, зарегистрированные в России, запрашивать информацию о юрлицах, с которыми они собираются работать. Теперь они должны иметь на руках письменное заключение о потенциальных партнерах", — говорит Тамара Касьянова.

Если среди акционеров голландской или кипрской компании обнаружатся компании из черного списка Минфина, то могут возникнуть проблемы с применением налоговых льгот, считает Захаров. "Заключение сделки с компанией из офшора сразу наводит на подозрения об отмывании средств", — соглашается Касьянова.

В обоснование своей позиции Минфин ссылается на арбитражную практику. В частности, на постановление пленума ВАС от 30 июля 2013 года по первой части Налогового кодекса, который возложил ответственность за правильность применения льгот на налогового агента. Обязать зарубежную компанию платить налоги в России нельзя, поэтому в данном случае налоговым агентом выступает любая российская компания, которая перечисляет доход иностранной фирме, поясняет руководитель юридического департамента АКГ "МЭФ-Аудит" Иван Чемичев.

ФНС будет руководствоваться письмом Минфина, сообщил РБК представитель ведомства. Он уточнил, что возможность применения положений международных налоговых договоров также может быть поставлена под сомнение, в случае если налогоплательщик злоупотребляет их положениями в целях уклонения от налогообложения.

Пока ФНС активно не пресекает эти схемы, так как возможности налоговиков получения информации заканчиваются на транзитной юрисдикции, ФНС не может обязать иностранную компанию, владеющую акциями или долей в российской компании, предоставить информацию, говорит Александр Захаров. Существуют единичные случаи, когда ФНС удавалось собрать доказательную базу, но тогда налогоплательщик сам раскрывался перед налоговой, напоминает он. В качестве примера Захаров приводит дело "Нарьянмарнефтегаза" (на тот момент принадлежала ЛУКОЙЛу и ConocoPhillips). Налоговой службе удалось доказать, что делаверская "дочка" ConocoPhillips, которая кредитовала "Нарьянмарнефтегаз", была создана специально для минимизации налогов.

Алиса Штыкина

В ближайшие четверть века Сибирь может стать мировым центром размещения промышленного производства. Таков один из сценариев "Прогноза развития мировой экономики и энергетики до 2040 года", представленного вчера на Московском энергетическом форуме. В будущем выпускать продукцию с высокой добавленной стоимостью станет выгоднее на территориях, где добываются дешевые энергоресурсы — в частности, уголь. Если этот сценарий оправдается, то нашу страну ждет настоящий промышленный бум.

Третий "Прогноз развития энергетики мира и России до 2040 года" подготовили Аналитический центр при правительстве и Институт энергетических исследований (ИНЭИ) РАН. Презентация состоялась в рамках Московского международного энергетического форума, открывшегося вчера в Москве.

Энергопрогноз-2014, как и предыдущие, сделан в "инициативном порядке", сообщил академик РАН Алексей Макаров. По его словам, по сравнению с прошлогодним исследованием в новом варианте учтены более высокие оценки энергопотребления, что связано с общим улучшением ситуации в мировой экономике. Так называемого сланцевого прорыва, ожидавшегося в 2013 году, не случилось. Впрочем, провала тоже не произошло. Трансформация оценок на нефтяных рынках связана с рядом новых факторов, среди которых возможность возвращения в число стран-экспортеров Ирана. Выход новых поставщиков газа может на 50-60 долл. cнизить цены на европейском и азиатском рынках, а также вытеснить с рынков заметные объемы российского (70 млрд куб. м) и потенциального американского экспорта (40 млрд куб. м).

Завотделом Института энергетических исследований Татьяна Митрова подтвердила, что за год проявились важные тенденции, способные повлиять на будущее мировой энергетики. В частности, МВФ более оптимистично оценивает перспективы восстановления мировой экономики, а ООН исходит из того, что население Африки за четверть века может увеличиться на 900 млн человек. Скорректировать Энергопрогноз-2013 в сторону повышения, призналась Митрова, пришлось и из-за Китая, экономика которого сохраняет очень высокие показатели энергоемкости.

"В результате к 2040 году не исключен дефицит энергопотребления. Особенно по газу баланс очень напряженный", — констатировала аналитик. В качестве примера она назвала все тот же Китай, где за 25 лет потребление газа, по расчетам, вырастет со 100 до 750 млрд куб.  м, в связи с чем для России открываются хорошие выходы на этот перспективный рынок, тем более что сотрудничество в газовой сфере с европейскими партнерами может сокращаться. После 2020 года наша страна может занять сильные позиции по производству сжиженного природного газа (СПГ). Ну а ближайшую пятилетку на рынке СПГ, как ожидаются, будут доминировать США и Австралия.

С нефтью картина иная. Спрос будет увеличиваться медленно, поскольку главный потребитель — автотранспорт — резко снизит расход бензина и дизтоплива. За последние 10 лет легковые автомобили стали почти на 30% экономичнее. И в перспективе эта тенденция продолжится. Аналогично развивается ситуация и на других видах транспорта, например, в авиации. В связи с этим пик потребления традиционной нефти, вероятно, был пройден несколько лет назад. Но о закате нефтяного века говорить пока рано. "Каменный век кончился не потому, что кончились камни", — сказала Митрова. Со снижением спроса могут столкнуться не только российские нефтяные компании, но и американские, добывающие сланцевую нефть. И все же катастрофическое падение нефтяных цен до 60-60 долл. за баррель Энергопрогноз-2014 исключает. Нефть будет стоить около 110 долл. за баррель. Снижения, конечно, нельзя исключать, но не более чем на 10%.

Профессор Высшей школы экономики Леонид Григорьев исходит из того, что к 2040 году мир не решит проблему так называемой энергетической бедности, как и проблему климатических изменений. С лидерами же экономического роста, а значит, и энергопотребления у прогнозистов полная определенность. Через четверть века вклад Китая в мировой ВВП достигнет 28%, а вклад объединенной Европы снизится с 20 до 11%. Вмешаться в гонку лидеров, как выясняется, потенциально может и Россия. Правда, при условии, что развитие мировой экономики пойдет по одному из сценариев, который назван авторами "Другая Азия".

У экономистов есть надежды на бурный экономический рост в Сибири, которая располагает огромными запасами энергоресурсов, в том числе угля. На это топливо уже делают ставку экономики Китая и Индии. Уголь не сдает позиции — солидарен с коллегой руководитель Центра изучения мировых энергетических ИНЭИ Вячеслав Кулагин. По его расчетам, к 2040 году доля угля в мировом энергобалансе может снизиться, но незначительно — с нынешних 28% до 26%.

До недавнего времени считалось, что для использования этого топлива имеется единственное ограничение — экологическое. Но теперь выясняется, что действуют еще технологические и инфраструктурные. Так, Китаю и Индии для перевозки угля уже не хватает пропускной способности железных дорог. Строить новые — удовольствие дорогое. Плюс к этому в Китае растут затраты на добычу, связанные в немалой степени и с ростом зарплаты шахтеров. Дело дошло до того, что уже сейчас китайцам экономически выгоднее импортировать уголь из Индонезии, чем использовать свой. В связи с этим Митрова не исключает, что в дальнейшем значительная часть промышленных производств переместится в страны с дешевыми энергоресурсами. Если такой прогноз верен, то у России увеличатся шансы стать более привлекательной для инвесторов. Появление в Сибири новых высокотехнологичных производств дает надежду на существенный рост и отечественного ВВП.

Игорь Наумов