Год назад президент Владимир Путин наградил гендиректора "Россетей" Олега Бударгина орденом Александра Невского. Теперь топ-менеджер может стать следующим руководителем госкомпании, покидающим пост. Недавно ушел в отставку многолетний руководитель РЖД Владимир Якунин, а уже на следующей неделе совет директоров "Русгидро" может рассмотреть отставку предправления энергохолдинга Евгения Дода.

О возможной отставке Бударгина "Ведомостям" рассказали топ-менеджеры двух государственных энергокомпаний, близкий к "Россетям" источник, знакомый Бударгина и два федеральных чиновника. Бударгин может уйти в отставку уже в начале сентября, говорят менеджеры и один федеральный чиновник. Ближайший совет директоров компании запланирован на 3 сентября. В его повестке вопрос о допэмиссии на 64 млрд руб.

В качестве преемников Бударгина собеседники "Ведомостей" называют гендиректора "дочки" "Россетей" — ФСК Андрея Мурова и замминистра энергетики Вячеслава Кравченко. Кравченко, представители "Россетей" и ФСК от комментариев отказались.

54-летний Бударгин возглавляет "Россети" с 2013 г. До этого он работал гендиректором ФСК. "Россети" были созданы в результате слияния двух госкомпаний: "Холдинга МРСК", который управлял распределительными сетями, и ФСК, которая владеет магистральными электрическими сетями (слияние завершилось в середине 2013 г.). По замыслу слияние должно было повысить качество работы сетевого комплекса, упростить бюрократические процедуры, упростить доступ потребителей к сетям. При этом чистый долг с 2013 г. не сократился, а вырос на 6,3% до 519 млрд руб. (данные на 30 июня).

"Россети" управляются как советские министерства: прибыль и акционерная ценность отходят на второй план по сравнению с разрушающими стоимость компании капитальными затратами и неэффективными расходами, говорится в недавнем обзоре Renaissance Capital. У холдинга гигантская инвестпрограмма — 960 млрд руб. на 2015-2019 гг., сказал в пятницу представитель холдинга. Ранее речь шла о 1,3 трлн руб. "Россети" — один из главных претендентов на бюджетные субсидии. Но не нужно забывать, что львиная доля инвестпроектов компании — это проекты к чемпионату мира по футболу в 2018 г., электрификации БАМа и т. д. — не окупаемы в обозримой перспективе, отмечает аналитик RMG Сергей Пигарев. А государство ограничивает рост тарифов, добавляет он. Поэтому компанию нужно либо национализировать, либо сделать частной. Но тогда она должна полностью работать в рыночных условиях. С 2012 г. начался переход от опережающей индексации тарифов к сдерживанию, а инвестпрограмма оставалась на высоком уровне, говорит главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Наталья Порохова.

Чиновники причины отставки Бударгина комментируют неохотно, говоря общие слова о "неэффективности" и "недовольстве в целом". А собеседники "Ведомостей" в энергокомпаниях говорят, что претензий много — от неэффективной работы до проблемы "Ленэнерго". В начале года выяснилось, что одна из крупнейших "дочек" "Россетей" — "Ленэнерго" держала 13,4 млрд руб. в банке "Таврический", который попал под санацию. Чтобы решить проблему дыры в "Ленэнерго", Росимущество готово выкупить допэмиссию "Россетей" на 32 млрд руб.

Александра Терентьева, Иван Песчинский, Екатерина Дербилова, Алина Фадеева

ОПЕК не собирается ничего предпринимать, чтобы цены на нефть выросли. Запас прочности у ОПЕК есть: большинство входящих в нее стран имеют себестоимость барреля в районе $10–15.

Дешево добывают

На прошлой неделе Эквадор объявил себя первой страной в картеле нефтепроизводителей ОПЕК, вынужденной продавать нефть в убыток из-за падения цен. Президент страны Рафаэль Корреа, которого на Западе считают популистом левого толка, 25 августа заявил, что стоимость добычи эквадорской нефти составляет $39 за баррель, тогда как продавать нефть Эквадор вынужден по $30.

Южноамериканская страна, которая производит лишь 1,7% нефти ОПЕК (меньше только у Ливии), вероятно, останется единственным членом ОПЕК, столкнувшимся с такой проблемой. У большинства производителей ОПЕК себестоимость барреля нефти не превышает $10–15. У лидеров ОПЕК — Саудовской Аравии, Ирака и Ирана — затраты не превышают $5–6, если верить заявлениям официальных лиц в этих странах. Согласно августовскому отчету ОПЕК, на их долю пришлось 55% нефти, добытой картелем в июле.

Иран, с которого пока не сняты международные санкции, собирается нарастить свою добычу на 1 млн барр. в сутки "любой ценой", заявил министр нефти страны Биджан Занганех неделю назад. Несмотря на действующее эмбарго Запада (как ожидается, оно будет отменено в начале 2016 года), Иран увеличил добычу в июле на 32,3 тыс. барр., до 2,86 млн барр. в сутки. "Стоимость добычи барреля нефти на иранских месторождениях составляет $3–4 на суше и $5–6 на морских месторождениях, — говорил в январе этого года агентству Mehr глава Комитета Ирана по ревизии нефтяных контрактов Сейед Махди Хоссейни. — У Ирана самая низкая стоимость добычи нефти на Ближнем Востоке, и потому нам не понадобятся большие инвестиции для возобновления добычи".

Дорого живут

Проблемы возникают у тех стран ОПЕК, которые не имеют накоплений, чтобы пережить период низких цен. Согласно майским оценкам МВФ, большинству стран картеля нужна нефть дороже $90, чтобы бюджетный дефицит сводился к нулю.

Низкие цены опасны прежде всего для так называемой Хрупкой пятерки ОПЕК (термин RBC Capital Markets), к которой относятся Алжир, Ливия, Ирак, Нигерия и Венесуэла. Так, Алжиру для бездефицитного бюджета необходима нефть по $111, и у него в отличие от Саудовской Аравии нет подушки безопасности в размере $611 млрд (валютные резервы королевства по состоянию на июль). Резервы Алжира на конец первого квартала 2015 года (последние официальные данные) составили $160 млрд — на 18% ниже, чем годом ранее, и это — до второй волны падения цен на нефть, которая началась летом. В середине августа алжирский министр нефти Салах Кхебри написал письмо в секретариат ОПЕК с просьбой предпринять какие-либо действия, чтобы остановить падение цен.

Озабоченность Алжира разделяет и Венесуэла, которая, по данным The Wall Street Journal, совсем недавно встречалась с некоторыми членами ОПЕК, пытаясь добиться проведения внепланового саммита картеля с участием России, чтобы повлиять на рыночную ситуацию.

Венесуэле для сбалансированного бюджета в 2015 году нужна нефть дороже $117,5 (при том, что себестоимость добычи в стране не превышает $12, говорил в конце прошлого года президент Венесуэлы Николас Мадуро).

Игра вдолгую

Лидеры ОПЕК не собираются отказываться от принятой в ноябре 2014 года стратегии из-за жалоб отдельных участников. "Будет лучше, если рынок сам себя скорректирует", — приводит Reuters слова анонимного делегата одной из стран Персидского залива в ОПЕК. Источник считает, что цены до конца года будут держаться в районе $40–50, возможно, достигнут $60.

Текущие цены — не выше $50 — выгодны для стратегии ОПЕК, направленной на то, чтобы пересидеть конкурирующих мировых производителей, прежде всего американских. Когда нефть в первой половине года восстановилась до $60, это было для Саудовской Аравии "хуже всего", поскольку конкуренты могут приспособиться к такой цене, не снижая добычи, считает Пол Хорснелл из Standard Chartered. "Чтобы стратегия [Саудовской Аравии] работала, нужна более серьезная коррекция цен вниз", — говорит он (цитата по Bloomberg). ОПЕК сейчас поставляет на рынок крупнейшие объемы за три года, а добыча за пределами картеля замедляется и в следующем году сократится впервые с 2008 года, заявило Международное энергетическое агентство (МЭА) в августовском прогнозе. Поставки из стран вне ОПЕК сократятся главным образом за счет США, а также Канады, Бразилии и России, а ОПЕК в таком случае может отвоевать долю на рынке.

Картель изначально понимал, что его стратегия требует терпения, от нее нельзя отказаться при первых трудностях. "Это всегда игра вдолгую — она измеряется годами, а не месяцами", — отмечает глава исследований нефтяных рынков Societe Generale Майк Уиттнер.

В первом полугодии добыча нефти группой "Лукойл" увеличилась на 5,9% до 49,6 млн т, сообщила компания в пятницу в отчете. Рост добычи в основном связан с началом коммерческой добычи нефти по проекту "Западная Курна — 2" в Ираке. От иракской стороны было получено почти 4,8 млн т нефти в качестве погашения задолженности по возмещению затрат. Стоимость этой нефти составила $1,68 млрд.

Росла добыча в России в Тимано-Печорском регионе (+8% до 8,3 млн т), а также в Поволжье и на Урале (+3,8% до 3,4 млн т и +3,4% до 7,4 млн т соответственно).

В основном для компании в регионе — Западной Сибири добыча нефти продолжает снижаться (на 4,2% до 22,4 млн т) "вследствие естественного истощения запасов и роста обводненности", пишет "Лукойл". "Однако это было компенсировано за счет разработки новых месторождений, a также за счет успешного применения новых технологий и увеличения объемов бурения", — говорится в материалах. В целом добыча в России не изменились по сравнению с первым полугодием прошлого года и составила 42,5 млн т. По итогам года она останется примерно на уровне 2014 г., а в следующем может увеличиться на 500 000 т за счет каспийских проектов — месторождений им. Корчагина и им. Филановского, считает аналитик Rye, Man & Gor Securities Сергей Пигарев.

Приоритетны для "Лукойла" российские проекты — те месторождения, где она работает сейчас, плюс более активная разработка труднодоступных заказов в будущем, полагает директор Small Letters Виталий Крюков. Задача на перспективу — доступ к шельфу Арктики.

Осенью правительство решит, пускать частные компании работать там или нет. "Лукойл" недавно выиграл сухопутную часть Восточно-Таймырского участка (итоги конкурса оспаривает "Роснефть"). Вице-президент "Лукойла" Леонид Федун рассказал в пятницу, что при разработке участка компания планирует использовать инфраструктуру, которая будет создана для проекта "Ямал СПГ": "Без "Ямал СПГ" этот проект [разработка Восточно-Таймырского участка] не имел бы большого экономического смысла" (цитата по "Интерфаксу").

"Лукойл" по-прежнему сохраняет интерес к участию в проекте "Насирия" в Ираке, проектам к Мексике, есть интерес к шельфу Персидского залива, сказал Федун. "Пристально следим за Ираном", — добавил он.

"Лукойл" давно работает в Африке, но крупных открытий там не сделал. За 2014 г. он списал в Гане $151 млн расходов по сухим скважинам, в Кот-д’Ивуаре — $240 млн. В 2013 г. списания по всем проектам в Западной Африке составили $262 млн. В первом полугодии этого года "Лукойл" списал на расходы стоимость сухой скважины в Румынии в $244 млн, а также признал убыток от планируемого выбытия доли в Caspian Investments Resources Ltd. (газовый проект в Казахстане, доля в котором была продана китайской Sinopec) в $80 млн.

Списания вкупе с падением цен на углеводороды негативно отразились на финансовых показателях: выручка снизилась на 30,6% до $51,3 млрд, EBITDA– на 32,4% до $6,4 млрд, чистая прибыль — на 58,9% до $1,7 млрд.

Денежный поток "Лукойла" во II квартале был отрицательным — $100 млн, общий размер денежного потока в первом полугодии составил $500 млн (в том числе около $200 млн оборотного капитала), отмечают аналитики Газпромбанка. Почти весь сводный денежный поток в I квартале "Лукойл" получил за счет высвобождения оборотного капитала, во II квартале была обратная ситуация, объясняет аналитик Газпромбанка Александр Назаров. "Если значительного восстановления нефтяных котировок не произойдет, свободный денежный поток в текущем году останется нулевым, а прогноз по размеру дивидендов будет осторожным", — говорится в обзоре банка. В августе "Лукойл" закрыл сделку по продаже 50% Caspian Investments Resources китайской Sinopec за $1,087 млрд. "Лукойл" находится в конце инвестиционного цикла, в следующем году начнет генерировать свободный денежный поток, считает Назаров. Капитальные затраты "Лукойла", включая неденежные операции, в первом полугодии 2015 г. составили $5,3 млрд, снизившись на 31,1% по сравнению с первым полугодием 2014 г. "в основном в связи с обесценением рубля". В сегменте разведки и добычи капзатраты снизились на 30,2%.

Средняя цена на нефть в III квартале пока на 20% ниже уровня II квартала, отмечают эксперты Газпромбанка. Впрочем, Федун полагает, что цена на нефть может начать дорожать уже на этой неделе: все крупные компании прекратили бурение и сократили вложения в сектор (слова топ-менеджера передал "Интерфакс"). Но высокая волатильность будет сохраняться, добавил он.

Галина Старинская